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¿Qué es la alfabetización financiera?
La educación financiera es un tipo de inversión en capital humano. Es tan importante, que debería ser una de las principales inversiones de toda persona.
La educación o alfabetización financiera es la habilidad de las personas de procesar información económica y de tomar decisiones informadas respecto de su planificación financiera, acumulación de riqueza, deuda y ahorros previsionales.
La OCDE define a la educación financiera como:
El proceso a través del cual consumidores e inversionistas mejoran su comprensión de conceptos y productos financieros y, a través de la información, instrucción o asesoramiento, desarrollan las habilidades y confianza para ser conscientes de riesgos y oportunidades financieras, para tomar decisiones informadas, para saber dónde buscar ayuda y para ejecutar acciones que mejoren su bienestar financiero.
Una persona educada financieramente conoce en qué consisten y cómo se usan los servicios financieros más comunes. Por ejemplo, conoce los créditos de consumo, automotriz e hipotecario, y sabe cómo elegir entre varias alternativas. Sabe cómo usar y qué implica tener tarjetas de crédito. Conoce instrumentos de inversión, de renta fija y variable, por ejemplo, depósitos a plazo, acciones, fondos mutuos, ETF, fondos de pensiones, APV, etc.
¿Cómo se mide la educación financiera?
Se busca medir tres conceptos básicos para las decisiones de ahorro e inversión (Lusardi & Mitchell, 2014):
- La habilidad matemática y la capacidad del individuo de hacer cálculos relacionados con las tasas de interés, como el interés compuesto.
- Entendimiento de la inflación.
- Entendimiento de la diversificación del riesgo.
En algunas evaluaciones se mide la habilidad matemática y el entendimiento del interés compuesto por separado.
A continuación se listan las preguntas a responder en una prueba típica de educación financiera básica, y luego se explican las respuestas.
Interés compuesto
Suponga que tiene $100 en una cuenta de ahorro y que la tasa de interés es de un 2% anual. Después de 5 años, ¿Cuánto dinero cree que tendrá en su cuenta si no hace ningún retiro y deja el dinero crecer?
- Más de $102.
- Exactamente $102.
- Menos de $102.
- No sabe / No contesta.
Respuesta correcta: (1). Esta pregunta mide habilidad matemática o conocimiento del interés compuesto.
¿Cómo se responde esta pregunta?
- Después del primer año tendrás: 100∗(1+2/100)=102
- Después del año 2 tendrás: 102∗(1+2/100)=104,04
- Después del año 3 tendrás: 104,04∗(1+2/100)=106,12
- Después del año 4 tendrás: 106,12∗(1+2/100)=108,24
- Después del año 5 tendrás: 108,24∗(1+2/100)=110,41
El interés compuesto es el interés de un capital al que se van sumando sus créditos o intereses para que produzcan otros. Cuando se capitalizan los intereses de forma continua, las inversiones crecen exponencialmente. Sin embargo, lo mismo es válido para las deudas. Por eso siempre hay que pagar todos los intereses de los créditos—y no solo el mínimo—para evitar que se capitalicen.
Gracias a que el interés compuesto hace crecer exponencialmente el dinero, la inversión a largo plazo puede ser muy rentable. Por eso es recomendable invertir desde joven. Por ejemplo, Warren Buffet ganó el 99,7% de su dinero después de los 50 años.
Inflación
Imagine que la tasa de interés de su cuenta de ahorro era de un 1% anual, y que la inflación fue de un 2% anual. Después de un año, usted es capaz de comprar con el dinero de su cuenta de ahorro:
- Más que un año atrás.
- Exactamente lo mismo que un año atrás.
- Menos que un año atrás.
- No sabe / No contesta.
Respuesta correcta: (3). La pregunta mide entendimiento de la inflación.
La inflación mide el incremento porcentual promedio en el costo de vida de un país. Si mantengo constante mi ingreso, mientras que los precios se duplican, sólo podré comprar la mitad de lo que podía comprar antes. Ha disminuido mi poder adquisitivo. Cuando el nivel general de precios sube, con cada unidad de moneda se adquieren menos bienes y servicios. Por lo tanto, la inflación también refleja la disminución del poder adquisitivo de la moneda.
En la pregunta, la tasa de interés muestra el porcentaje en que nuestros ahorros crecieron, mientras que la tasa de inflación muestra el porcentaje en que nuestro dinero perdió poder adquisitivo. Por lo tanto, dado que la inflación fue mayor que el interés, podemos comprar menos bienes y servicios que antes.
Invertir es riesgoso, pero no invertir puede ser aun más riesgoso. Las inversiones más riesgosas, como la renta variable, tienen una mayor probabilidad de tener un retorno superior a la inflación en el largo plazo, lo que nos permite aumentar nuestro consumo futuro, que es el objetivo básico del ahorro e inversión. Las inversiones menos riesgosas, como la renta fija, o el efectivo, tienen una menor probabilidad de superar la inflación. La evidencia muestra que los hogares con baja educación financiera ahorran o invierten principalmente en el segundo tipo de activos.
Diversificación de riesgo
Usted cree que el siguiente enunciado es verdadero o falso: “comprar acciones de una única empresa proporciona un retorno más seguro que un fondo mutuo de acciones”:
- Verdadero.
- Falso.
Respuesta correcta: (2). Esta pregunta mide el entendimiento de la diversificación de riesgo.
En el ámbito de las inversiones, la diversificación se conoce como el único almuerzo gratis (free lunch). Generalmente se observa una correlación positiva entre riesgo y retorno, un tradeoff, a menor riesgo, menor retorno esperado. Pero el riesgo se puede clasificar en dos tipos: (1) riesgo compensado (sistemático): a mayor riesgo mayor retorno; y (2) riesgo no compensado (específico): a mayor riesgo, no necesariamente se obtendrá un mayor retorno). La diversificación permite reducir significativamente el segundo tipo de riesgo.
Al mantener un portafolio de activos imperfectamente correlacionados puedes reducir el riesgo, sin reducir el retorno esperado. En otras palabras, para un mismo nivel de riesgo puedes aumentar el retorno esperado de tus inversiones.
El enunciado de la pregunta es falso, ya que un portafolio diversificado nos proporciona un mismo retorno esperado con menos riesgo. Esto se debe a que no todos los precios de los activos se mueven en la misma dirección, o con la misma magnitud, haciendo que la variación promedio sea menor.